再次提前预判，当时相信的，都能避过医药的坑！未来还能投 ...

夏伟斌

作者：微信公众号~老孟的投资分析圈
        今天医药板块迎来全面调整，下跌前五的板块都是医药，中药板块跌了6.11%，生物制药跌了5%，化学制药跌了4.96%，医药商业跌了4.87%，医疗器械跌了3.52%。这种情况在老孟看来并不吃惊，因为在12月8日就提前发文分析过医药的问题，当时就认为医药的投资逻辑并不长久。现在看来，再次被老孟提前预判到了；只是当时一些人并不相信，而相信的朋友则完美避过了这个坑。


        当时拿比较火的以岭药业作为例子说的，现在看，12月8号正是它涨到最高点的时候，之后横盘了3天就撑不住，开始持续跌了，至今已从高点跌去了24%。当然，能有这么精准的时间点，并不是老孟的本事，只是巧合而已，但下跌风险却是老孟的提前投资预判，还是比较准的。而从大的医药板块来看，在时间上也差不了几天，要么是横盘几天后就下跌的，要么是再上冲2天就下跌的。


       翻看当时的评论，很多都是这种看法的，不知这些人会不会自己回来翻一下。但老孟相信，会回来翻看自己评论的，也只是极少数，大部分还是会在自己的臆想中继续吐槽下去。其实，投资的目的是赚钱，并不一定非要在言语上获胜，所以对于这类评论，老孟往往都是忽略的，因为未来的时间会说出事实。好的投资者，实际是习惯总结自己之前的问题，找到未来的投资方法的，否则只能在赔钱的路上越走越远。
        而之所以能提前做出这种投资预判，在当时的分析文章中已经说清了投资逻辑，主要就是投资逻辑持久性的问题。跟近半年很多短期热点一样，当时医药的“囤药”逻辑并不具备持续性。随着疫情的放开，初期确实会有用药的大量需求，而因为供应无法突然爆发，必然会出现短期的需求短缺；大家可以回想之前“囤盐”的经历，像盐这种有着无限供给量的东西都能被哄抢断货，现在这种情况也就不足为奇了。但这只是暂时的，药企经过短暂的提产提速，会尽量能跟上需求，国家也不会让一些发“国难财”的有什么好结果，因此很快就能解决这个问题。


       再就是，医药的热点再被大部分人关注之前，已经涨了很多了。比如当时以岭已经涨了1.5倍上去了，也就是预期已经反应在股价上边。等大家都关注医药时，实际已经到了利好兑现的时候，正式资金趁着大家热情高涨时进行出货的时机，因为它知道，一旦大家的热情冷淡下来，再想跑就来不及了。但对此也不用“腹黑”，投资本来就是人和人博弈的市场，有人赚钱必然就有人赔钱，赚钱的人永远只能是少数人；与其痛骂资本太坏，不如多想想自己怎么总是站在大众的队伍中，怎么能站到少数人的队伍中去。而老孟长期以来的财经分析，也是在讲这种正确的投资理念，这才是投资的长久之道。
        至于未来医药还有没有投资机会，至少老孟还没看到能稳定支撑的中长期逻辑；反而在疫情逐渐缓解的趋势下，会产生各种预期的破灭，业绩也会无法持续。从在经济周期中的表现看，医药的行情也通常在经济第三阶段的过热期才会表现更好，而现在还在经济第一阶段复苏期和衰退期波动。因此，中短期老孟并不看好医药板块，如果未来发现其中长期投资逻辑回归，才会有所考虑。