5星级，该怎么投资？

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文 | 银行螺丝钉 （转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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再次进入了5星级，很多朋友都有不少疑问。

螺丝钉汇总了最近大家问得比较多的问题，统一分析一下~

Q1. 怎么判断进入了5星级？


在螺丝钉每天发布的估值表里，把A股的整体投资价值，划分为五个星级。
每颗星星代表一个星级。

估值表上方，红色的星星，就是星级了。
5星级，就有5颗星星。



这里说的5星级，并不是针对某一个指数基金而言的，而是指的整个市场的投资价值。
星级的判断，没有严格的说法，是根据市场估值做出的一个经验判断。
会综合参考估值、巴菲特指标、市场成交量等多种因素。
关于市场估值，也可以看看之前发布的螺丝钉牛熊市信号板。

Q2. 为什么会出现5星级？


5星级出现的原因，往往都伴随着众所周知的负面因素。

拿A股举例：
• 2013年出现钱荒，当时市场的利率非常高，整个压制了股市的表现。
• 2018年出现5星级和贸易摩擦有关。
• 今年（2022年）是受到地区冲突、病情等因素的影响。

Q3. 5星级是否会继续下跌？


是有可能继续下跌的。
• 像2013-2014年、2018年，回到5星级后，市场又往下跌了一些。
• 2013-2014年回到5星级后，大盘又一度下跌10%。

但熊市底部最低，无法预测。

因为熊市最底部，往往是由「最惨」的投资者砸出来的。
比如，当市场跌到一定程度的时候，就会有一批投资者，被迫爆仓、清盘。
今年4月份，部分私募基金跌穿清盘线，就导致了被迫清盘，带动市场短期下跌到5星级。

这些投资者，心里可能明白，市场很便宜。
但跌到一定程度，就会被迫卖出，不想卖也不行。

所以，往往是那些爆仓或者清盘的投资者，决定了最后的跌幅。

熊市底部是无法预测的。不过从长期角度考虑，5星级是股票基金投资最佳的阶段。

Q4. 5星级会持续多久呢？


每次5星级持续的时间都不一样：
• 2008年美股：持续10个月；
• 2016年港股：持续小半年左右；
• 2012-2014年A股：持续接近1年；
• 2018年A股：持续1个月左右。

熊市底部不是一个点，而是一个区域。
在全部A股历史上，5星级大约总时间长度不到5%。

Q5. 5星级后，市场表现如何？


过去10年，A股主要是2013年和2018年出现过5星级。

接下来的3年时间里边，通常股票类的基金品种，包括整个股票市场，会有一波上涨。
• 2015年A股出现了大牛市；
• 2019-2020年白马股牛市。



指数点数=市盈率*盈利。
虽然熊市股价低迷，但背后公司的盈利还在增长。
短期里股价涨幅落后于盈利增长，但总会有一个时间段，股价会追上来。

低估买入，我们也总会等到上涨阶段的到来。

Q6. 5星级，该怎么买？


（1）如果是增量资金，例如工资现金流，那么这笔新增资金里长期不用的部分，就可以采用「定投」的方式，来打理。

（2）如果是存量资金，例如已有的一笔3-5年以上不用的闲钱，那就可以趁市场便宜的阶段，做好分散配置。

通常可以根据「100-年龄」的方式，来分配股票类资产和债券类资产：
• 股票资产，可以配置「100-年龄」%的比例；
• 债券资产，可以配置「年龄」%的比例。

其中股票资产，不是任何时候都适合配置。
需要在市场进入到4星级-5星级阶段时，进行配置。

举个例子。
比如40岁的朋友，当市场达到4星级时，可以配置好60%左右的股票资产。
当市场达到4.5星级时，可以增加一部分股票资产比例。
达到5星级时，可以再增加一部分比例。



而分散资产配置，就好比有一个强大的、全天候的队伍。可以帮助我们应对各种市场情况。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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