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《投资每日一问第537期-20221209》
我的理解： 独立思考是事先判断，而倾听市场是事后确认。
复盘看看市场
早盘两市小幅高开，高开低走后震荡回升，午后继续窄幅震荡，临近尾盘小幅拉升，最终上证小涨0.3%，创业板小涨0.37%，成交量重回万亿上方。个股涨少跌多，涨跌比例为1：1.5，涨停48家，跌停13家，情绪仍显低迷。
板块方面：酿酒、医疗保健、有色和建材等涨幅居前，家用电器和食品饮料等消费股也涨幅居前，旅游、仓储物流、公共交通等跌幅居前。
今天（12月9日）上午，中国商飞公司向中国东方航空交付全球首架C919大型客机。C919首架机交付是继C919获颁中国民航局型号合格证后，我国大飞机事业征程上的又一重要里程碑，意味着历经几代人的努力，我国民航运输市场将首次拥有中国自主研发的喷气式干线飞机。我本人有全程看了直播，心情非常激动。
大家知道，飞机研发和制造的“高门槛、高风险、高投入，长周期”特征，使得世界上只有少数国家具备生产能力。民用客机更是被称为“航空工业皇冠上的明珠”，目前全球的民用客机市场尤其是大型喷气式客机市场基本被美国波音、欧洲空客霸占（俄罗斯的图式飞机主要在本国运营）。C919的出现意味着中国成为继美国、欧盟后的少数几个能独立制造大飞机的国家。
C919是我国首次按照国际通行适航标准自行研制、具有自主知识产权的喷气式干线客机，对标空客A320和波音B737。C919名字的来历，其中C是COMAC和CHINA的首个字母、9意味着天长地久、19意味着最高载客量190人。于2007年立项，2015年总装下线，2017年首飞成功。是商飞和客户共同设计，本次交付给东航的采用164座，预计明年3月份将正式商业载客运营。
在研制过程中，攻克了大量难题，包括飞机发动机一体化设计、电传飞控系统控制、主动控制技术、全机精细化等在内的100多项技术。不包括机载系统，仅大飞机自身的部段、部件，如果全部拆成零件，总共约有100万个小零件。
根据公布的购机合同显示，C919的目录单价是6.53亿元人民币。目前中国商飞获得了28家客户的815架订单，值得一提的是国外订单也有34架，若全部交付完成，大约能获得5300亿人民币的收入。
中国商飞曾发布市场预测年报，预计到2039年，中国商飞旗下的C919和ARJ21机型市场总规模可达7320亿美元，约合人民币4万亿元。如此大的增量市场，相关产业链值得关注。
国家卫生健康委医政司司长焦雅辉今日表示，我们要求三级医院综合ICU要达到床位总数4%的比例。此外，对于各个专科ICU，要按照综合ICU的标准来进行扩容改造和建设。再按照床位总数4%的比例改造可转换ICU床位，需要的时候，可以在24小时内迅速转换成重症ICU的资源。可以预料，疫情防控优化后，部分有基础疾病的老人可能风险将暴露，提前做好ICU的准备非常有必要。
投资是一个很复杂的系统，不是非黑即白，很多矛盾的地方需要均衡，比如好公司与估值贵、分散与集中、胜率与赔率、收益和波动等。
类似的矛盾还有不少，今天再讨论一个矛盾：
如何投资矛盾之独立思考与倾听市场？
大家都知道，价值投资是强调独立思考的，但人性是懒于思考的，所以有乌合之众的说法。但强调独立思考的同时，又要理解和尊重市场，也就是倾听市场，这两者似乎也有矛盾的地方。
我们不仅生活在一个真实的世界里，也生活在一个观念的世界里。独立思考背后是个人观点的展示，既然是个人的观点，那么难免会非常主观，而且很容易受到立场的影响，很难做到客观，比如持有股票的人看任何公告都可以解读为利好。
所以康德在《纯粹理性批判》中说过：“我们永远无法认识事物自身，我们所有的知识，仅仅是被我们主观加工之后的，对事物的映射而已。”对于买卖双方而言，都有自己道理，都认为对方是傻子。
买卖双方都按自己的观点做着相关的决策，没有对错，但市场有着自己的运行逻辑，从市场的角度看，买卖双方只有一方是对的，那就是市场认同的那一方。
因此，独立思考仅仅是自我认同是不够的，还需要市场认同，这需要我们倾听市场、理解市场和尊重市场。
可以这么理解：独立思考是事先判断，而倾听市场是事后确认。这两者需要平衡。
END
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发表于 2023-1-9 15:18:22