投资的本质与意义

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一、投资的本质

1、放弃现在的，在未来获得更多的

所谓投资，就是放弃现有资产即时产生的效应，换取未来的收益的行为。

首先，投资需要改变本该消费、使用、取得效用的资金、资产的用途，现在不再消耗掉了，不再获取即时满足，而是将其放在未来消耗或者使用。

再者，投资是获取未来的收益。之前没有消耗掉的资金和资产、再加上一定时间内对应的收益，是你未来一共可以获得的。你未来获得收益率超过社会一般要求收益率，那你就完成了成功的投资。

2、投资是比较

既然目标是获得未来的收益，那首先就要比较现有的本金或资产与未来的本金资产与收益。

实际上，比较的是现有资金资产消费掉或者消耗掉产生的期望效用，与未来本金与收益产生的效用的比较。每个人的偏好与期望收益不同，导致每个人的比较结果不同，也就产生了即时享乐、延时满足、超前消费等等现象。

取得未来收益的途径，即投资种类的选择，也是比较。放在仓库里折旧、放在银行里取得利息、进行理财、购买债券、股票、股权等等，是投资人风险与收益的衡量、比较结果。在信息完全对称的情况下，每个人都能选择到与自己期望效用一致的投资物品。
3、股票投资的本质

具体到大家普遍意义上的股票投资。股票投资，表面上买的是证券，一种类似现金的票儿。这种票儿代表了你对标的企业一部分的所有权，你可以凭股票去收取红利、投票、质押，或者卖掉。

购买股票就是为了获利，取得获利的途径大概有两种：一是股票代表的公司未来发展，你可以获得持续稳定的分红、你对应的一部分的所有权价值提升。二是期待其他人高于你的价格购买你的股票。

这两种其实都是对未来的预测。在我们的三维世界里，对于未来时间的预测总是有限的，总是存在一定的不确定性。如何选择概率更大的、期望效用最高的那条路径，是投资人孜孜不倦的努力方向。

指望其他人高价购买你的股票，是存量财富在不同人之间的转换，这是一种零和博弈的思维。长期来看，对于社会发展不贡献价值，一个人不可能在长期永远获利。同时，受限于人性和能力，个人不可能永远通过依靠别人接盘取得成功。因此理论上该种获利途径不是投资人稳定的获利来源。

来源于企业发展、社会进步获得的收益，是可持续、确定性更高的获利方式。投资人之间的零和博弈，让位于投资人与企业和社会共同发展、获益，这是更加稳定可持续的模式。相对于预测别人的反应，企业、社会的外部事务的发展，更具备可预测性。

4、投资与认知

大家都说，投资是认知的变现。这是不可能错的一句话。其实，人的每时每刻都是每个人认知的反应。只不过投资与金钱相关，更容易被观察与测量，也更容易被人热议。

认知是构成投资结果的主要原因之一。对未来不确定性的预测，以及基于此的决策，构成了投资的艺术性。

投资的认知包含的内容太多，涉及到人性、人心，以及与外物的相互连接与映射。最终，股票投资着眼于企业的选择、价格与价值的理解，落实于买入。而这背后，可能是投资人世界观、价值观、人生观，以及勤奋努力的研究。

认识到自身的有限性，认识到客观世界的不确定性和时间的无限性，可能也是投资的前提之一。理性、独立、耐心、做时间的朋友、做大概率获胜的事情，将是成功投资的必备认知。

二、投资的意义

回到投资的本源，对于社会、企业来说，投资就是投入资金成本，未来获得收益、效益；对于个人来说，投资就是投入时间、精力和金钱，收获成长、价值和人生。
1、企业家/实业投资

这是实业投资，需要将你的资金、精力、经验、才智、人生等各种资料投入到你设立的企业中去，牺牲与家人的时间、冒着失败的风险，希望在市场中通过满足他人获得一定回报。你会受益于社会的进步、他人的付出，你也会为他人、为社会提供有价值的产品和服务，而市场会报答那些优秀的企业和企业家。
2、一级市场/股权投资

投资机构向企业增资，标的企业拿到了资金去干事业，开厂、建设、运营，然后被收购、IPO，投资机构取得回报。

这也是热点频出的领域。因为这个市场没有实时报价，很多机构、企业和行业需要热点来寻找存在感并实现他们各自的目的。

高科技创新类、未来不确定性大的企业的孵化和发展需要一级市场，这个市场也丰富的回馈了投资者，他们也给社会带来了价值。
3、二级市场

股票市场的设立初衷，是为了吸引更多的大众投资于大型项目。将每份的投资额降低、实现股票的便利交换、提高股票流动性，尤其是股票价格的起起伏伏，使得更多的民众参与其中。

整体来看，股票二级市场资金的净投入是IPO募集的资金和再融资的资金。净流出是分红和清算注销。除了融资功能，二级市场具备价格发现和提供流动性的功能，可以提高社会资金的配置效率。

投资者之间进行股票的转让，跟标的企业没有直接关系，没有直接为社会创造财富。但股票市场间接促进了市场融资功能的完善，吸引更多资金的关注与参与，通过价格与价值的匹配，提高资金效率，这也是贡献的一种。

4、巴菲特的价值投资

作为投资人，巴菲特的价值投资具有标杆性的意义。

巴菲特很少向标的企业注资，其寻找的标的基本都是不需要融资的好企业。因此，巴菲特并没有对社会发展直接做出贡献（作为企业家管理者的巴菲特除外）。

但对于整个金融市场，价值投资的买股票就是投企业、护城河、不懂不投、安全边际等理念及操作，在纷繁嘈杂的市场中具有正本清源、回归投资本质的作用，可能更具备社会价值和意义。

5、对于大多数个人

大多数人的可支配资源是及其有限的。个人利用时间、精力和金钱的行为，在选择现在效用和未来期待效用进行的决策，就是投资。这跟股票投资一样，但可笑的是多数情况下个人的选择可能只是凭直觉简单的决策，但股票投资却是会花费相当大的功夫。

最大价值的投资，就是投资自己，这确实是一个需要认真考虑的问题。